欧元区的关键工资指标意外加速，有欧洲央行官员开始质疑是否需要进一步降息。

在薪资增长压力依然巨大的情况下，欧洲央行官员对进一步降息持谨慎态度，其中一位官员甚至表示，进一步降息的可能性不大。

欧洲央行管理委员会周四兑现了降低利率的承诺，但其上调通胀预测的举措却让投资者对下一步政策走向产生疑问。一天后，数据显示欧元区薪资增长正在加速，同时政策制定者们表示他们现在又回到了警惕阶段。

爱沙尼亚央行行长穆勒周五在阿里帕耶夫电台接受采访时表示：“欧洲央行需要谨慎作出决定，不要急于降息。”而他的同事爱尔兰行长马赫卢夫则表示，政策制定者不知道“未来会以多快的速度继续降息，或者是否会继续降息。”

这些言论凸显了欧元区货币政策与美联储分道扬镳这一大胆举措的后果，即欧洲央行对下一步行动犹豫不决。

加拿大央行是七国集团（G7）央行中第一家降低借贷成本的央行，周四欧洲央行紧随其后，但其行动显得更为尴尬。

欧洲央行在最新会议上公布的预测显示，官员们现在将需要更长时间才能将通胀率恢复到2%的目标，这引发了记者对该央行为何采取此举的质疑。

欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上重申了她的口头禅，即央行将依赖数据，并逐次会议作出决定。如果专注于这一点，欧洲央行就无法发出关于下一步行动的明确信号，鹰派决策者尤其赞同这种方法。

他们的一大关注点是薪资数据。周五，欧洲央行青睐的衡量薪资的关键指标显示，2024年初工资增长加速，第一季度员工人均薪酬较上年同期增长5.1%，高于前三个月修正后的4.9%。

拉脱维亚央行行长卡扎克斯当天早些时候在一篇博客文章中表示：“国内价格压力依然强劲。劳动力市场紧张，失业率低，这给薪资带来上行压力。”

交易员减少了对欧洲央行年内降息幅度的押注，预计今年剩余时间内欧洲央行仅会降息33个基点，相当于再降息25个基点，进一步降息的可能性为三分之一。反观5月底，市场当时已几乎完全消化年内三次25个基点的降息。

唯一在周四会议上反对降息的奥地利央行行长霍尔茨曼周五表示，本周的降息是一次强硬的降息，这意味着管理委员会“未来将更加谨慎”。许多同事似乎都同意这一描述。

马赫卢夫在爱尔兰电台接受采访时表示：“我们现在确信反通胀正在发挥作用，但这并不意味着我们知道这一进程会以多快的速度继续下去，或者是否会继续下去，因为‘道路崎岖不平’——这是我们一直使用的短语。”

尽管芬兰央行行长雷恩坚称通胀率预计将在明年达到2%的目标，但卡扎克斯警告称“（抗通胀）胜利尚未到来”。

德国央行行长纳格尔表示，欧洲央行不应在降息问题上“自动驾驶”。斯洛文尼亚央行行长瓦斯列和葡萄牙央行行长森特诺重申，官员们不会预先承诺特定的利率路径，管理委员会成员施纳贝尔也赞同这一观点。

欧洲央行副行长德金多斯在接受采访时表示，管理委员会面临巨大的不确定性，将根据数据和自身预测采取行动。

法国央行行长维勒鲁瓦也没有做出承诺，他表示，“随着反通胀的前景等待确认，我们将调整下次降息的精确节奏，不会仓促或拖延。”

塞浦路斯央行行长称： “保留选择性是成功将通胀引导至中期目标水平的关键。”

情况或许正如官员所说的那样充满不确定性，但知情人士透露，他们几乎已经排除了7月份第二次降息的可能性，一些人甚至质疑在9月份的会议上采取这一举措是否明智。

立陶宛央行行长西姆库斯在维尔纽斯接受采访时拒绝对7月份的决定发表看法，仅表示欧洲央行需要保持“战略耐心”来评估未来一两个月的数据。

如果经济趋势与预期一致，欧洲央行“将会进一步降息”，但“何时、以何种速度、以何种轨迹降息——让我们拭目以待，”他说。

西姆库斯补充道，“（政策保持）一定程度的限制仍是必要的。当我听到人们洋洋得意地说，一切都结束了，通胀已经被克服了，我就会说，‘让我们等等吧，前方的道路崎岖不平。’”


                                        
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