美银发布2024年下半年股市展望报告指出：许多投资者抱怨当下美国市场反弹仅限于少数股票。其实我们更倾向于根据方向而非幅度来判断市场广度的质量。如广度更高的市场都朝着正确的方向发展，那么固执于收益分配不均就没有意义了。指数回报在很大程度上受巨型股表现的影响，但顾名思义，在市值加权指数中，最大的股票会有不成比例的贡献，对于市场观点而言，方向更重要，贡献则不那么重要。

从更宽泛的定义来看，目前市场的广度并不差，全球有63%的股票、88%的行业类别和72%的市场都在200天移动均线上方运行。不过，也有一个呈现出分歧的指标需要注意。在MSCI AC世界指数也创下了历史新高的同时，全球股市中创下52周新高的股票比例从5月中旬的9.4%降到3.8%。虽然长期出现这种背离可能是不祥之兆，但就目前阶段而言，还不足以转为防御投资模式，只需密切关注。

本文源自金融界


                                        
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