智通财经APP获悉，近日，饶刚和侯振新管理的睿远稳进配置两年持有披露二季报。该基金在二季度对股票和债券的仓位均有下调，其中股票仓位由一季度的30.66%下调至二季度末的28.98%；债券仓位则是从67.61%下调至66.13%。对于股票和债券的仓位调整，季报中提到，二季度该基金整体调整幅度较小，权益类资产方面，进一步聚焦在确定性相对较高的核心标的。

具体来看，在持仓变动方面，与2024年1季度相比，十大重仓股中增持了统联精密(688210.SH)、宁德时代(300750.SZ)等；减持了中国移动(00941)、思源电气(002028.SZ)、伟明环保(603568.SH)、工商银行(01398)等。

对于股票和债券的仓位调整，季报中提到，二季度该基金整体调整幅度较小，权益类资产方面，进一步聚焦在确定性相对较高的核心标的；转债方面，部分金融转债随着正股的上涨逐步接近满足转股条件，进行了减持实现不错收益，因此相较上个季度转债仓位略有下行。

从基金表现来看，截至报告期末睿远稳进配置两年持有混合A基金份额净值为0.9969元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为4.66%，同期业绩比较基准收益率为1.30%；截至报告期末睿远稳进配置两年持有混合C基金份额净值为0.9892元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为4.58%，同期业绩比较基准收益率为1.30%。

饶刚在二季报中提到，2024年二季度，整体经济运行较为平稳，从需求侧来看基本延续了一季度的特点：整体来看出口需求韧性强于内需，全球制造业PMI的波动回升叠加海外库存去化周期的结束，对于出口需求形成了托举力量，同时中国制造业低成本的优势也在越来越多领域体现。

内需方面，地产需求整体上延续了偏弱趋势，但随着政策支持力度进一步加大以及基数的快速回落，地产销售端的同比降幅有所收窄，房地产去库存的政策思路后续的节奏和力度将是地产景气度能否企稳重要的观察点。消费延续了服务消费强于实物消费的结构性特征，整体消费动能依然不强。

投资端来看，基建增速有所回落，地产投资依旧低迷，在大规模设备更新改造政策效果逐步显现和外需拉动的影响下，制造业投资一枝独秀。市场表现方面，资源品和“高股息”资产表现延续了相对占优的趋势，其中银行、公用事业、电子、煤炭和交通运输占据了一级行业涨幅前五名。

资产配置上，在二季度股债市场波动率均环比一季度有所收窄的情况下，本基金整体调整幅度较小，对于权益类资产的调整一方面体现在对于持仓标的适当提升了集中度，从而进一步聚焦在确定性相对较高的核心标的，另一方面是延续了一季度的操作，对于部分股价变化较大的标的根据预期回报率水平进行了持仓结构的再平衡。

转债方面，该基金依旧主要持有低估值的转债品种，例如纯债收益率较高且估值保护较充分的金融类公司的转债等，在转债市场由于市场风格转变带来阶段性冲击的过程中受影响较小。其中长期持有的部分金融转债随着正股的上涨逐步接近满足转股条件，该基金对其进行了减持，实现了不错的收益，因此相较上个季度转债仓位略有下行。

饶刚提到，考虑到预算内赤字债券发行后续有望提速以及央行对于长端利率风险的关注，该基金在二季度适度降低了债券资产的杠杆和久期。当前，国内实际利率仍处于较高水平，通胀暂不构成货币政策约束，中长期来看债券资产依旧具有不错的配置价值。

饶刚表示，在经历了近几年内外部环境的快速变化后，市场对于风险的定价已经越来越显性化，这在股债之间的相对估值以及股票内部各板块的估值差异中都得到了较为明确的体现。部分优质龙头企业近两年已经用实际行动证明了在宏观压力下快速调整、适应并且持续进化的能力，并且经风险调整后的预期回报率已经具备足够吸引力，这也让他们坚定了持有的信心和耐心。


                                        
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