野叔（金融从业者）

火热的七月，储蓄存款搬家了吗？对银行有啥影响吗？

今天，野叔关注存款。在本文中将2025年7月末贷款存量和增量等置于长期背景下，从整体增长、结构增长、机构增长、区域增长和存款利率变化等维度进行数据分析（无注明则为RMB存款口径）。

（附图1）

1 整体增长

第一，增量视角。从前七个月增量看，今年RMB存款净增18.42万亿元，同比多增7.76万亿元；不过比2022年和2023年的前七个月略少。从7月份单月看，今年7月存款净增4963亿元，而近五年来有三个年度的7月单月为净减；其中2021年7月单月净减11321亿元，绝对值最大。所以，整体上没有“存款搬家”一说。

首先，从个人储蓄存款看，今年7月单月净减11137亿元。而2021-2024年四个年度的7月，储蓄存款都是单月净减，这就是银行常见的“季末大月、季初小月”现象；其中2021年7月储蓄净减13559亿元，绝对值更大，当然当时股市行情也算不错，当月上证指数基本在3500点以上。

其次，从非银存款看，今年7月单月净增21451亿元，增量确实可观，比上年同期多增14059亿元；比2021年7月同样多增，毕竟那时投资渠道更多一些。

第二，增速视角。从1994-2024年的长期视角看，本外币存款增速呈现波动下行趋势，毕竟基数越来越大。其中，近20年的增速最大值是2009年的27.9%；近10年的增速最大值是2015年的19.1%。

考虑RMB存款增量的季度脉冲现象，从中期的季度同比增长看，2017年以来季度增速最大值是2023年一季度的12.7%，当季RMB存款净增15.41万亿元，创造了季度增量历史最大值。

此后五个季度，RMB存款增速持续下行，至2024年一季度降至近年较小值6.1%。然后连续三个季度在7%上下波动，包括2025年一季度开门红增速也只有6.7%。

不过今年二季度（6月末）明显走高至8.3%。7月末，RMB存款余额320.67万亿元，同比增长8.7%（各季度详情见附图2），增速比上月高0.3个百分点。野叔认为，尽管7月单月存款净减，但是增速仍然保持上行趋势，即使有少量的结构性“存款搬家”现象，对商业银行整体经营影响不大。

（附图2）

2 结构增长

第一，个人存款增长。从增量看，前七个月个人存款净增9.66万亿元；7月单月净减11137亿元，其中定期储蓄单月净减851亿元，活期储蓄净减10286亿元，如果说7月储蓄存款有点“搬家”现象，基本上属于活期部分。

值得一提是，由于活期净减的更多，储蓄存款定期化程度反而略有加深。7月末，定期储蓄余额119.05万亿元，占比73.98%，数值比6月末提高了0.45个百分点。

从增速看，7月末个人存款余额160.91万亿元，同比增长10.3%（历年详情见附图3），从近10年长期看这一数值不算低。考虑后期消费与其他市场的行情变化，短期内储蓄存款增速可能不会明显走低。

（附图3）

第二，企业存款增长。从增量看，今年前七个月RMB企业存款净增1948亿元；7月单月净减14594亿元，其中活期净减13738亿元，定期净减856亿元。

从增速看，企业存款余额78.56万亿元，同比增长4.1%；其中企业活期存款20.79万亿元，同比增长4.4%（历年详情见附图4）；定期存款余额57.77万亿元，同比增长4.1%。

7月末，企业存款定期占比73.04%，比上月末提高0.74个百分点，不过比上年同期下降0.55个百分点，所以目前还无法完全确定企业存款是否明显出现“活化”趋势。

（附图4）

第三，非银存款增长。从2015年单列公布非银存款数据以来，与储蓄存款和企业存款相比，其增速波动性更大；而且其波动曲线与同期上证指数的波动表现较明显的相关性，从逻辑上讲可能是股市行情涨跌影响非银存款的增速高低。

2022年至今年上半年，市场行情整体不温不火，非银存款增速也相对稳定在6.6%至11.4%之间。2025年7月末，非银存款余额32.88万亿元，同比增长上升到15.2%（历年详情见附图5）。

从增量看，今年前七个月非银存款净增46988亿元；其中7月单月净增21451亿元，数值恰好接近同期活期储蓄和企业活期单月净减的合计值。

与非银存款增长上行相对应的是，7月A股总市值单月净增4.46万亿元，理财产品规模单月净增约2万亿元，公募基金规模单月交净增量可能同样较好。

（附图5）

3 机构增长

2016-2021年期间，七大行的RMB存款增速相对低于中小银行的，不过前者呈现上行趋势，后者增速呈现下行趋势。2022-2023年，七大行存款增速反超中小银行的；2024年则降至中小银行存款增速以下。

2025年7月末，中小银行RMB存款余额147.10万亿元，同比增长9.28%（增速比较详情见附图6）.七大行存款余额152.25万亿元，同比增长8.60%；其中，工、农、建、中等四大行存款余额125.47万亿元，同比增长6.48%。

具体机构或者系统则以6月末来比较。例如，6月末浙江省本外币存款余额24.34万亿元，同比增长7.7%；宁波银行和杭州银行存款余额分别为20764亿元和13383亿元，同比增长分别为12.70%和16.20%（可能由于贷款增长较好而派生存款能力较强）。浙江农商系统存款余额49296.2亿元，同比增长6.0%，增速略低于全省平均值（相关法人机构详情可参见本号文章《浙江：38家农商银行，半年经营简析》）。

再如，6月末江苏省各项存款余额27.86万亿元，同比增长8.21%。同期江苏农商系统存款余额4.13万亿元，比年初增加2910.2亿元（同期浙江农商系统新增1519.4亿元），比年初增长7.6%；同比增长约8.3%，增速略高全省平均值。

其中，常熟农商银行存款余额3107.77亿元，同比增长9.91%；江阴农商银行存款余额1621.76亿元，同比增长9.61%；淮安农商银行存款余额670.98亿元，同比增长11.40%。

（附图6）

4 区域增长

从目前披露了7月末本外币存款数据的近20个省域看，存款余额较多的分别是广东37.91万亿元，浙江24.19万亿元。存款比年初增长相对较高的如甘肃8.1%，四川7.4%（各省详情见附图7）。

7月末，浙江省本外币存款余额24.19万亿元，比年初增加12404亿元，比上年同期多增9624亿元；比年初增长5.4%；比同期金融机构本外币存款对应增速低0.9个百分点。7月单月存款净减1531亿元，其中个人储蓄存款净减1300亿元。

值得一提是，全省前七个月贷款净增15257亿元，比上年同期多增36亿元。7月单月贷款净减324亿元；其中个人贷款净减714亿元，个贷同比增速降至1.7%。

7月单月，广东储蓄存款净减1989亿元，湖南储蓄存款净减421亿元，河北储蓄存款净减351亿元。

（附图7）

5 利率变化

2023年以来，在商业银行加强成本控制的推进下，存款利率下行较为明显，尤其是三年期以上长期定期存款。在2023-2024年二季度，存款利率下行与存款增速下行方向一致；但是2024年三季度开始，存款利率仍然持续明显下行，而存款增速反而波动上行。

按照普通居民的话来说就是，现在“利率再低、也得要存”，因为不愿购房、不敢投资、不敢消费，相信“现金为王”。

近日，融360数字科技研究院发布2025年7月银行存款利率报告显示，除了三年期定期存款利率环比略有上行之外（数值1.702%），其他期限的均表现为环比下行；例如三个月利率的降至0.943%，一年期的降至1.278%（环比降幅最大），五年期的定存利率降至1.531%（近年变化详情见附图8）。

回首五年前，三年期的个人大额存单利率普遍最高上浮到4.2625%，感觉似乎是很久很久以前另一个时代的事情了。

（附图8）

野叔的结语

野叔认为，在单月存款净减的同时，商业银行经营者们仍然敢于“大胆、小步、快跑”下调存款利率定价，就是相信存款顶多“小搬家”，难以“大搬家”，而且从整体看可能就是从储蓄搬到了非银。

对于那些有非银企业账户和交易账户、有代销财富管理业务的大中型机构来说，更是可能利大于弊。一方面“搬家”可以减少存款利息支出，特别是提前支取的那些；另一方面也许可以赚更多的“搬家费”（中间收入）。

对于综合金融服务内容较少、产品较少，且储蓄存款占比较高、贷存比相对较高的部分小型机构来说，还是需要加大存款流量监测，以免影响流动性风险指标。（本文为作者观点，不代表本头条号立场）