期货市场近期发生了一系列变化，其中06合约上涨近9%，交易量也有所增长。
主力合约在1900点上方高开，全天保持增仓上行的走势。尾盘时，价格突破2000点，最终收于2042.5点，涨幅达8.87%。04合约临近交割，估值上修，收于2185点，涨幅2.87%。期货贴水幅度大幅收窄，04-06合约月差收窄至143点。06-08合约月差稳定在230点附近。交易量方面，06合约成交突破3.6万手，持仓近2.5万手；08合约持仓突破7300手，04合约持仓降至6600手左右。
市场走势方面，昨日盘后SCFIS更新至2174.19点，超过市场预期，止跌反弹1%。本期SCFIS对应3月底运价上涨幅度。3月中旬，MSK更新价格位于2450美元/FEU底部位置后，OA联盟推涨4月运价。随着现货装载率上升，部分航线出现爆舱现象，推动3月底至4月运价反弹。
地缘政治局势恶化，加强了绕航常态化信号，支撑远月合约运价出现修复。以色列对伊朗驻叙利亚大使馆的领事馆大楼发动空袭，导致领事馆大楼坍塌，高级指挥官扎哈迪遇害。地缘局势再次升级，短期内停火信号难以显现，市场开始修复对远月合约停航、运价回落至常态化的估值，支撑远月合约走强。美国与以色列对话明确共同目标，希望看到哈马斯在拉法被击败，下周将举行面对面战略磋商小组会议讨论，美国将监督以色列就拉法问题后续进行谈判，需关注会议释放信号对远月合约市场估值的影响。
基本面方面，出口信心走强，值得关注欧洲补库节奏。英国3月制造业PMI为50.3，创下2022年7月以来新高，市场对出口信心增强。从季节性来看，一季度市场节奏跟随春节货量波动，元宵节后3月复工复产加快，带动现货装载率上升。二季度船司挺价频率较高，但难有明显成功涨价。现货端提涨后，船司有可能出现因货量有限而降价揽货。三季度欧元区补库力度加强，带动现货运价走强。此外，今年需关注巴黎奥运会对义乌出口的利好，及对华东港口联动作用。据义乌海关统计，今年1-2月份，义乌对法国的出口额达5.4亿元，同比增长42%，其中体育用品出口同比增长70.5%。巴黎奥运会带来的订单增量或催动欧元区提前开启补库。
后市节奏方面，4月初船司小幅挺价，证明在运价缓慢回落的长逻辑下，需要关注短期矛盾。当前运价位置下货量修复能否催动船司提涨，及后续船司抢占市场份额而实行的降价策略。3月底，市场博弈4月涨价与提涨效果不及预期。目前对4月初、4月中旬两轮提涨预期仍在。4月初亚欧市场装载率预期较好，船司存囤货行为，rolling pool效应或更显著。4月中旬MSK报1800美元/TEU和2750美元/FEU，总体较4月初持平。后续需关注现货端装载率下降拐点对应的多单获利了结时间段。5月初，市场对OA联盟涨价存预期，叠加交割后及移仓换月影响，关注8合约对应传统旺季的做多机会。
展望方面，本周SCF1因假期停发，数据存真空期。04合约交割在即，期现回归交割逻辑占据主导。交割价可能维持在2300点以上。但仍需关注现货涨价接受度变动对交割价区间的影响。短期关注地缘政治方面对市场情绪拉动作用，后续持续关注5月船司提涨信息及美线签约季对欧线的联动作用。
风险因素方面，需关注极端天气、地缘政治事件扰动、供应链突发事件扰动等因素。
和讯自选股写手
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