【猪周期底部探明，万洲国际动作频频】

作为全球最大猪肉食品公司，万洲国际近期计划分拆子公司史密斯菲尔德在美股上市。若分拆完成，万隆将再添一家美股上市公司。

万洲国际称，管理层对此次拆分已公开讨论半年之久。此次史密斯菲尔德 IPO 计划募资至少 10 亿美元，已选美国银行、高盛集团等投行作顾问。拆分完成后，史密斯菲尔德仍为万洲国际子公司。

万洲国际为投资控股公司，旗下业务分三大板块，包括国内肉加工公司双汇发展、史密斯菲尔德代表的美国及国际业务以及非上市的物流等附属产业。

史密斯菲尔德曾存内部争议，2021 年万隆罢免长子万洪建职务时被推上风口浪尖，万洪建与万隆的矛盾源于收购该公司。2013 年，双汇国际以 71 亿美元收购史密斯菲尔德，创中企在美收购新纪录。

2020 年万洲国际财报显示，中国收入同比增长，美国收入下滑。史密斯菲尔德业绩不达预期且收购耗费大量资金，致长子万洪建反对投入，万隆坚持，父子矛盾爆发。

如今，万隆掌控全局，此次拆分或让“猪肉帝国”再上台阶。万洲国际是全球最大猪肉食品企业，市场份额领先，拥有完整猪肉产业链和竞争优势。旗下有双汇发展、史密斯菲尔德等板块，构筑庞大“猪肉帝国”，几乎由万隆一手打造。

1940 年出生的万隆，经历坎坷，最终成为漯河肉联厂厂长。他改革企业，使其扭亏，瞄准海外市场，创立双汇品牌。万隆在企业发展和资本改革上都很激进，获得双汇、万洲国际绝对控制权。2013 年并购史密斯菲尔德影响父子关系和双汇发展轨迹。

7 月 14 日，港股上市公司万洲国际公告计划拆分史密斯菲尔德在美上市，此时是行业拐点且美股位置高，有利估值。若顺利 IPO，可输血并提供良好国际发展环境。参考九阳股份案例，万洲国际美国猪肉业务好转，经营损失收窄，此时 IPO 业绩处在由衰转盛节点，有利拓展国际市场。

目前万隆旗下万洲国际和双汇发展市值合计超 1400 亿元，胡润 2024 全球富豪榜显示，万隆、王梅香夫妇以 95 亿身价位列全球 2573 名，排名上升 201 位，84 岁的万隆仍掌控“猪肉帝国”。


                                        
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