当下，诈骗手段日益翻新，虚假投资理财诈骗已成为危害老年人财产安全的一大隐患。这些诈骗行为常常瞄准老年人，利用他们对理财知识相对缺乏的弱点和渴望资产增值的心理，以虚假的投资理财项目或机会为幌子，骗取老年人钱财。因此，我们需要对这类诈骗行为保持高度的警觉和防范。

最近几年，一些第三方财富公司频频深陷违约泥潭，这些曾经名噪一时的资本帝国一夜间轰然坍塌，同时爆出该行业违规资金池、自融、非法集资等斑斑劣迹。

平台爆雷后，数以万计投资人的财富瞬间蒸发，他们中的大多数人，在面对突如其来的打击时深感无力，急切期盼兑付和正义的到来。

驰骋近20年的第三方财富公司接连落幕，引发人们对业内公司运作模式的探讨。对此，访谈了30余位来自不同平台的投资人，通过他们的投资经历，揭示某些第三方财富公司是如何设计销售话术，进而获取投资人信任，并进一步呈现投资人“踩雷”之后的教训总结与反思，警醒后来者。

始于轻信

“我们这边很多投资人都是像我一样六七十岁的老人，我们都是通过银行的客户经理才知道的Y财富。”来自福州的陈天云告诉我们，退休前，他是一家公司的普通职员，并没有多少投资理财经验。

“我其实非常保守，过去钱都放在银行，当时我在银行的客户经理看起来文质彬彬的，我们接触了很多年，我一直都很信任他。后来有一天他主动联系我，说自己跳槽到了Y财富，并推荐我购买他们公司的地产类理财产品。”陈天云回忆道。

“我以前并没有听说过这家公司，心里有疑虑，但是他一再强调这家公司实力很强，全国排名靠前，在国内外都有上市公司，发行的产品都有备案，交易对手都是全国大牌地产公司，而且他们有专门的风控团队，每半年就会出一份风控报告给我们。更多是基于对他的信任吧，我从2022年底开始，一共在他那里买了300万元的产品，一家三代人的积蓄都放在里面了，没想到最后遭受了这么大的灾难。”

理财市场上，第三方财富公司略显神秘，他们在各地的业务拓展主要依托理财顾问的熟人关系开展。曾就职于Y财富的林欢告诉记者，公司招聘的理财顾问，95%以上都具有银行从业背景，公司看重的正是他们原先在银行的客户资源。

除了对熟人的信任，第三方财富公司营造的巨大光环，也是投资人对其深信不疑的重要原因。知名第三方财富公司的总部大多位于发达城市核心地段的高档写字楼，这些公司在宣传中不断强调自己旗下有上市公司、有各类资质牌照、获奖无数等具有迷惑性的信息，并向客户宣称成立多少年来笔笔兑付从未逾期。同时，公司热衷于举办各类线下论坛活动，并邀请政府单位、知名专家学者和上市公司高管出席。在投资人眼中，这是对公司信誉的背书。

郑峻涛投资的X公司于2021年4月全面爆雷，他坦言，自己当初之所以投资X平台，很大程度上是被其世界500强的光环所蒙蔽。

“他们一直宣传集团全年营收几千亿，在世界500强的排位每年上升，公司与国资合作紧密，被重要领导接见，获得国有银行多少授信等等。理财顾问也经常告诉我们，他们集团又买了上市公司，还有信托公司牌照，这在当时也是很吃香的。除此之外，集团还给我们买的产品出了担保函，这些话术和套路很容易让人相信他们的实力特别雄厚。”

多位投资人透露，财富公司销售产品时都是采取投资人先打款、后签合同的方式。“他们很擅长搞饥饿营销。每次产品出来的时候理财顾问就会说这次额度很紧俏，马上就要被抢完了，让我先把钱打过来，他去给我申请一下额度。有时候我还不知道这个项目是干嘛的，他就催促我打款了。公司爆雷后我认识了其他投资人，才发现原来大家听到的话术都是差不多的。”一位张姓投资人告诉记者。

销售“陷阱”

除常规的销售话术外，有的投资人遭遇了更激进的销售“陷阱”。

赵丽萍的丈夫是白血病患者，自从丈夫患病后，她辞去了工作全职照顾，两人每月的收入相加不到2000元。2017年，赵丽萍的银行客户经理跳槽到Y财富，并介绍其购买Y公司的理财产品。

“因为我家里情况比较特殊，手里的钱都是亲戚凑的，随时会有急用，所以刚开始对投资非常犹豫。理财顾问也清楚我家里的情况，但是他一再跟我保证，他们每个项目都是有担保、有抵押的，非常安全。看我还是举棋不定，他就提出给我写承诺书，把个人资产抵押给我。用他的话说，‘退一万步讲，即使产品出问题了，我也把个人资产抵押给你了，你还害怕什么？’”

赵丽萍提到，该理财顾问前前后后共向她签过五六份承诺书，内容是对于自己在Y财富购买的任何产品，如果本金或利息不兑付，他本人承诺保底。在理财顾问的再三担保下，赵丽萍前后共投资了400万元。

“看到停止兑付的消息的时候，我感觉脑袋嗡地一下就炸了，焦虑症复发，浑身发抖，直接住院了。我投资的事情一直不敢跟家里人讲，我老公和婆婆身体都不好，很怕他们知道后承受不住。”回忆起来，赵丽萍心情仍难平静。

“我那时感觉生活一片灰暗，我拿着承诺书去找理财顾问，他推脱几次后，直接把他太太一起带了出来，告诉我他本人名下根本没有财产，家里的房产都抵押出去了，并说他当初给我写承诺书只是一种营销手段，如果我有异议可以去法院告他。我现在非常懊恼，捅了这么大的娄子，觉得自己就是家里的罪人。”

从记者广泛采访的情况来看，第三方财富平台的投资人大多并不具备专业的金融知识和投资背景，很多理财顾问向客户推销产品时，一边倒地夸大产品的安全性、权威性，而对于风险则闭口不提。

广州的周敏告诉记者，她的母亲已经81岁了，理财顾问在向其母亲推销产品时，直接在合同封面上写上了“利息总额”等误导性字眼，使她母亲一直认为自己购买的产品与银行存款一样安全。当她母亲质疑合同上为何没有销售公司的公章时，理财顾问为了完成销售，甚至私刻了公章并加盖在产品合同上。产品停兑后，周敏找到相关机构对公章进行了鉴定，目前，这名理财顾问已因伪造公章被刑事指控。

周敏称：“风险评估问卷也是理财顾问替我母亲填的，她都81岁了，又没什么投资经验，居然被评定为进取型投资者。”

在销售产品的过程中，理财顾问代开收入证明、代填合格投资者问卷的现象并非个例。很多投资人向记者表示，自己根本不清楚成为合格投资者的条件，而且自己的收入远远达不到证明上开具的数字。

某第三方财富公司理财顾问告诉记者，一些投资人并不符合合格投资者的要求，理财顾问有时候图方便帮忙开个假收入证明，这个事情比较普遍，有时公司领导也会默许甚至暗示他们这么做。

银行“飞单”

宁夏的孙晓菲怎么也想不到，自己在银行购买的理财产品居然也爆雷了。

“我当时是去我们当地的一家银行买的理财。客户经理把我带到了理财室，推荐了一款产品，告诉我如果买这个产品就可以跳过银行这个中间商，利率更高。她向我保证，这个理财是保本保息的，他们银行内部好多人在买。我从电厂退休，一点金融知识也没有，想着对方是银行客户经理，有单独会见客户的办公室，上面还写着她的名字，于是就相信她了，甚至当时都没有过多追问钱投到了什么地方。”孙晓菲回忆道。

事后在孙晓菲的追问下才得知，银行客户经理忽悠她分别购买了Z财富和Y财富两家公司的产品。在此之前，孙晓菲甚至从未听说过这两家公司的名字。

“一年前Z财富爆雷了，我当时还不知道，直到我们这边的公安给我打电话我才反应过来。没想到半年后，Y财富也爆雷了，我这两笔投资一共有400多万，现在都没有回来。几个月前我去银行找客户经理，发现她已经离职了，银行推脱说这是客户经理个人的行为，银行并不知情。”

回想起购买理财产品的经过，孙晓菲感慨自己太相信对方银行客户经理的身份了，因此也未向银行其他工作人员核实过此事。她后来结识了当地十多位同样通过银行客户经理购买Z财富和Y财富产品的投资人，有的人甚至连手机都不大会操作，全程由客户经理帮忙下载App并完成购买。

早在2017年，原银监会就对外发布《银行业金融机构销售专区录影录像管理暂行规定》，要求银行对理财产品销售过程录影录像，防止银行员工利用银行的营业场所，私自销售第三方理财产品的“飞单”行为。但个别地方银行内控上仍存在漏洞，导致这一现象仍零星存在。

以假乱真

在“踩雷”第三方财富公司的投资者中，不乏有在银行、券商等金融机构工作的经历，金融和理财知识丰富的专业人士。

林辉退休前一直从事银行投资理财工作。“几年前我买过排名第一的第三方财富公司理财产品，后来我发现他们的产品有资金池，就赶紧撤出了。我在银行工作那么多年，碰到过很多资金池出问题的，所以我坚决不碰资金池。”

“后来我接触到Y财富的地产类产品，年化收益率约为8%至9%，按照我在银行办理地产和理财业务的经验，我觉得收益率属于正常范围。我想着只要底层资产是实实在在并一一对应的，即使行情不好，投资损失也不会太大。为了控制风险，我精挑细选了二三十个项目，选取的都是大的地产商在一线城市或者省会城市的项目。”

林辉表示，对于购买的产品，自己大部分都做了底层资产调查。“比如房地产项目，我基本都去现场看过或者在网上查过，都是真实存在的。我还让理财顾问带我查看了几个项目的底层协议，看到了合同上都盖了（地产公司）公章。按照我的工作经验，感觉有底层协议和公章，项目应该就是真的了。可我万万没想到，底层协议也可能造假。”

林辉举例说：“有个项目，虽然协议是真的，但是募资金额和对方（地产公司）融资金额严重不匹配，超募好几十倍。我查看底层协议的时候，公司称融资金额和利率都是商业秘密，全部打了马赛克不让查看，我当时觉得也能理解，但没想到这里也藏着猫腻。”

“现在感觉，他们的骗局都是精心设计好的，我这种搞了几十年理财的人都被骗进去了。如果我知道产品没有抵押、没有回购、没有担保，我肯定不会买，如果他们告诉我这里面有资金池，我也肯定不会买。但是他们一再向我承诺产品是一一对应，并把底层合同给我看了，这一切看上去太真了，我选择了相信他们。”林辉说，唯独没有亲自向融资的地产公司进行最后的核实。

事实上，对于大部分投资人而言，即使有意识去了解产品底层，也很难从这些公司精心设计的产品合同中辨别真假。

李金霞曾在X公司购买了供应链金融产品，在询问产品底层时，理财师直接向他提供了一系列提货单。“我其实并不明白那些单据都是做什么的，但对方说他们做大宗商品行业有几十年了，我想着既然单子都敢给我看，就觉得应该是没什么问题的。”她根本不能识别，空转贸易和正常贸易的提货单有什么区别。

正是由于大多数投资人对金融和投资一知半解，为第三方财富公司的夸张宣传留下空间。比如，理财顾问宣称产品都经过正规备案，但实际上产品备案地可能是“伪金交所”，而投资人对其中的门道并不明晰。

一位投资人告诉记者，理财顾问推销产品时称底层的债权项目都在中国人民银行征信中心动产融资统一登记公示系统做了登记，并借此国家信用为产品背书，自己查询后发现确实能找到登记的债权。然而出事后再去深究，投资人才发现该公示系统只负责债权登记，并不对登记内容的真实性进行审核。

反向“预警”

“越大的谎言越容易让人相信，我现在就是这种感觉。回想起来，自己当初是有机会警觉风险的。”就职于某券商的投资人唐林说。

2021年当代地产、恒大地产爆雷，唐林通过Y财富购买的以这两家公司项目为底层的理财产品却提前兑付了。

“当年涉及爆雷地产公司的产品，Y财富居然都能正常兑付。事后仔细想想，如果真的如他们所宣传，他们的产品和底层都是一一对应的，怎么可能做到全部正常兑付？这说明里面很可能是资金池，或者钱根本就没投到底层项目上。”唐林向记者分析道，“我认识一个投资人警觉性很高，他就是在那个时候意识到不对劲，要求理财顾问提供底层项目回款凭证，公司提供不出来，他就不再继续投资，算是安全下车了。”

不过在多数投资者眼中，对底层爆雷产品的提前兑付并非预警，反而可能意味着公司有特殊的“能量”，理财顾问同样借此宣传，进一步强化了投资人对公司的信任。

“这几年不少投资平台出事，我也在别的投资平台踩过雷，但我当时还继续在Y公司购买产品，很重要的一个原因就是恒大爆雷后，我在这里买的底层是恒大项目的产品都如期兑付了。我也问过他们为什么能如期兑付，理财顾问告诉我说恒大的地产项目把预售证拿出来做了抵押，所以必须给他们还钱。现在想想这些说辞都是话术，但当时毕竟拿到钱了就没往深里想，就觉得还挺增加我的投资信心的。”一位投资人告诉记者。

随着相关财富公司的陆续爆雷，有的案件已进入司法程序，有的仍未被定性或立案，投资人依旧在苦苦等待。

电话诈骗典型案例

案例1

近期，72岁的张奶奶接到“保险公司”的电话，对方声称可以代理她投保，并承诺能让她的利益最大化。张奶奶在对方的诱导下，来到一个写字楼内的线下网点，将自己名下的保险理财产品赎回，转而购买了对方宣传的高息新产品。几天后，张奶奶接到银行电话，提示她需要按时归还利息，她这才发现自己被骗。

原来，唐某曾在某保险公司任职，离职后租用办公场地，招聘人员，对外宣称与某保险公司有合作，代为销售保险理财产品，并通过电话营销、线下推销等形式，以高额利息附带赠送米油等小礼品为诱饵，诱骗被害人购买虚假基金、理财产品。唐某短租的每个办公地点都设有业绩目标，业务量一到就跑路，再去新场地招揽新客户。

案例2

民王先生在手机上刷短视频时，看到有讲解投资股票的直播，直播间背景字幕显示“有意投资可以添加 QQ 咨询群”。王先生不想错过这个机会。进群后，有一位客服主动添加其为好友，对方在言谈中显得极为专业，随后发送了一个网址链接，通过该链接王先生下载了一款聊天软件。接着，王先生被拉进了一个股票交流群，客服会定期在群里分析股市行情、发布内部资讯，还会提醒群友“投资”的注意事项等。交流群内的气氛十分活跃，“导师”们所推荐的股票涨势都非常好，群里不少人都截图称“赚了不少钱”。王先生也跟着“导师”提供的“内幕消息”进行“炒股”，他第一次向对方提供的账户内转款 2 万元，而后在“导师”提供的APP上看到他投资的钱一直在涨，认为获利颇丰，便继续加大投资。钱转过去后，对方就让王先生根据交流群里发布的消息继续购买股票。后来，王先生分 10 次向对方指定的账户转款 33 万元。当王先生准备将平台上的钱进行提现时，却发现无法提现，便发信息询问客服原因，结果发现对方已将他删除，王先生这才意识到自己被骗，总计损失 35 万元。

案例3

家住徐汇的林阿婆，慌慌张张来到银行要求柜面工作人员操作汇款，银行工作人员在询问汇款用途时发现其神色紧张，说话支支吾吾，随即联系属地龙华派出所报警求助。派出所民警到场后经过询问，发现老人接到过诈骗电话，对方以投资理财高额回报的诈骗套路对其进行深度洗脑。于是民警将心神不宁的林阿婆带回了派出所，通过耐心讲解、以案宣教，终于使老人幡然醒悟，成功保住其卡内20万元。

下载 APP 便能进行投资理财，而且投资越多收益越高，更能一键提现、即刻到账，是不是让人颇为心动？投资理财已然成为人们打理钱财的一种常见方式，然而诈骗分子又怎会放过这样的大好时机呢？！在您进行投资理财之时，骗子们的罪恶之手也会悄然伸向您的“钱袋子”。

诈骗类型解析

1. 发布虚假投资理财广告，并伪装成投资大师。骗子首先会在网络上发布虚假的投资理财广告，以此来引诱受害人上钩，还会分享一些投资理财的经验，进一步骗取受害人的信任。

2. 诱导受害人下载第三方投资理财平台软件。骗子会要求受害人下载第三方投资平台软件进行投资，而往往这些平台早已被骗子所掌控，并且能够随时操纵后台数据。

3. 给予小额利益，引诱受害人加大投入。前期，当受害人进行小额投资时能够获取部分收益并成功提现，待受害人尝到甜头后，骗子再引诱受害人加大资金投入。

4. 实施诈骗，携款潜逃。待受害人投入大量资金后，骗子会操纵平台数据，阻止受害人提现，进而携款逃跑。

警方提示

1. 网络交友要提高警惕，不要被陌生人的甜言蜜语所迷惑，不要和没见过面的人谈钱。

2. 不要相信“有内幕、稳赚不赔”等博彩、理财言论，守好自己的“钱袋子”。

3. 不要向陌生人提供个人身份证号、银行卡号、密码、验证码等信息。不扫描陌生人发来的二维码，不下载非正规渠道的APP，不点击来历不明的网页链接。

4. 倘若不慎被骗或遇到可疑情形，请注意保护好证据，并立即拨打 110 报警。

55个基础金融名词

想投资理财，却分不清各种金融工具;想了解财经新闻，却被“市盈率”“开放式基金”吓住...什么是“过桥资金”?“银行间同业拆借市场”该怎么理解?债券和股票有啥不同?55个基础金融名词，从基础知识到行情术语都有！

1.影子银行

简单理解，是那些可提供信贷，但是不属于银行的金融机构。中国影子银行主要包括信托公司、担保公司、典当行、货币市场基金、各类私募基金、小额贷款公司以及各类金融机构理财等表外业务等。特征:机构众多、规模较小、杠杆化水平较低但发展较快。

2.资本市场

资本市场是指股票、债券等有价证券发行和买卖的市场，以及长期资金存贷和企业购并、资产重组市场。

3.热钱

又称游资或投机性短期资本，通常是指以投机获利

为目的快速流动的短期资本，其进出之间往往容易诱发市场乃至金融动荡。热钱的投资对象主要是外汇、股票、贵金属及其衍生产品市场等，具有投机性强、流动性快、隐蔽性强等特征。

4.路演

路演(Roadshow)，是国际上广泛采用的证券

发行推广方式，指证券发行商发行证券前针对机构投资者的推介活动。路演的目的是促进投资者与股票发行人之间的沟通和交流，以保证股票的顺利发行。股票发行人和承销商通过路演，可以比较客观地决定发行量、发行价及发行时机。

5.蓝筹股

蓝筹股指的是那些在其所属行业内占有支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利丰厚的大公司所发行的股票。“蓝筹”一词起源于西方赌场，蓝色筹码是最值钱的筹码，所以投资者把其套用到股票上便形成了“蓝筹股”这一说法。

6.政策性银行

政策性银行，一般是指由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策为目的的，不以盈利为目标的金融机构。1994年，我国组建了三家政策性银行-国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行。国家开发银行已于2008年12月16日转为商业银行。

7.市盈率

市盈率指在一个考察期(通常为12个月的时间)内，股票的价格和每股收益的比率。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值。一般情况下，一只股票市盈率越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大。

8.离岸金融

是指以自由兑换货币为交易媒介，非居民(境外的个人、法人、政府机构、国际组织等)参与为主，提供结算、借贷、资本流动、保险、信托、证券和衍生工具交易等金融服务，且不受市场所在国和货币发行国一般金融法律法规限制的金融活动。离岸金融的主要业务是吸收非居民的资金并服务于非居民融资需要，因此被形象地喻为“两头在外”的金融业务，所形成的市场称之为离岸金融市场。

9.金融脱媒

是指资金供给绕开商业银行等媒介体系，直接输送到需求方和融资者手里，造成资金的体外循环。比如企业需要资金时，直接在市场发债、发股票或者短期商业票据，而不是直接从商业银行取得贷款。从融资方式的角度看，金融脱媒是社会融资逐渐由间接融资向直接融资转变的过程。

10.“一板”“二板”“三板”

一板市场:也称为主板市场，指传统意义上的证券市场，是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。主板市场是资本市场中最重要的组成部分，很大程度上能够反映经济发展状况，有“国民经济晴雨表”之称。其上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。

二板市场:主要针对中小成长性新兴公司而设立，其上市要求一般比“一板”宽一些。与主板市场相比，二板市场具有前瞻性、高风险、监管要求严格、具有明显的高技术产业导向等特点。深交所的创业板属二板市场。

三板市场：即代办股份转让业务，是指经中国证券业协会批准，由具有代办非上市公司股份转让业务资格的证券公司采用电子交易方式，为非上市公司提供的特别转让服务，其服务对象为中小型高新技术企业。我们现在经常说的新三板就是中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让系统。

11.企业债与公司债

①发行主体:公司债是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券;企业债是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券。2定价:公司债采用核准制，由证监会进行审核，由发行人与保荐人通过市场询价确定发行价;企业债则是由发改委审核。

3用途:公司债是公司根据经营运作具体需要所发行的债券，公司自己决定发债资金如何使用;而企业债中，发债资金的用途主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面，并与政府部门审批的项目之间相连。

④信用:公司债的信用来源是发债公司的资产质量、经营状况、盈利水平等，因此公司债券的信用级别相差甚多，各家公司的债券价格和发债成本也有明显差异;企业债通过“国有”机制贯彻了政府信用，而且通过行政强制落实担保机制，实际信用级别与其他政府债券相差不大。

12.非金融企业债务融资工具

是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。目前债务融资工具品种包括短期融资券、中期票据和中小企业集合票据。

13.短融中票

短期融资券和中期票据的简称。“短期融资券”是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行(即由国内各家银行购买不向社会发行)和交易并约定在一年期限内还本付息的有价证券。“中票”是“中期票据”的简称，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行并约定在一定期限还本付息的债务融资工具。它的发行期限在1年以上，一般为3-5年。

14.银行间债券市场

全国银行间债券市场是指依托于全国银行间同业拆借中心和中央国债登记结算公司的,包括商业银行、农村信用联社、保险公司、证券公司等金融机构进行债券买卖和回购的市场。银行间债券市场目前已成为我国债券市场的重要部分。记账式国债的大部分、政策性金融债券都在该市场发行并上市交易。

15.银行间同业拆借市场

同业拆借市场，亦称同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通的市场。通俗地讲，就是金融机构间互相借钱的市场。

16.“银根”

“银根”一词往往被用来借喻中央银行的货币政策。中央银行为减少信贷供给，提高利率，消除因需求过旺而带来的通货膨胀压力所采取的货币政策，称为紧缩银根。反之，为阻止经济衰退，通过增加信贷供给，降低利率，促使投资增加，带动经济增长而采取的货币政策，称为放松银根。

17.中央银行

中央银行，是一国最高货币金融管理机构，在各国金融体系中居于主导地位。中央银行职能是制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务，央行业务是非营利的。我国的中央银行是中国人民银行(简称“央行”)。

18.0TC

OTC(Over The Counter),即是“场外交易市场”，又称“柜台交易市场”。在很早以前，银行兼营股票买卖业务:因为采取在银行柜台上向客户出售股票的做法，所以这种市场被称为柜台交易市场，如今泛指在交易所之外进行交易的市场，也叫做场外市场。

19.增信

增信，就是增进信用。债券发行主体可以通过各种增信手段或措施，提高自身信用等级，增进债券信用，降低债券违约率或减少违约损失率，从而降低债券持有人承担的违约风险和损失。通过增信，信用等级较低的企业可以得到融资，债券投资者也获得多重保障。债券增信的手段多样，其中第三方担保、抵质押担保、债券保险、债券信托、信用准备金等最为常见。

20.反担保

反担保又称“求偿担保”、偿还约定书或保证书。是指为保障债务人之外的担保人将来承担担保责任后对债务人的追偿权的实现而设定的担保。打个比方说，就是一家担保公司或一个担保人为你的贷款作了担保，如果你还不了贷款，那么担保公司或担保人就要承担代偿责任，所以他们需要你向其提供一定的资产以保障自己的权益，这个过程就是反担保。

21.公募基金和私募基金

公募基金是受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行的证券投资基金，这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露、利润分配、运行限制等行业规范。私募基金是相对于公募基金而言，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。

22.负利率

简单来说，就是存在银行里的钱，即使算上利息，价值也会越来越少。所谓负利率，就是指物价指数(CPI)快速攀升，导致银行存款利率实际为负。存银行的利率还赶不上通货膨胀率就成了负利率。

23.信托贷款和委托贷款

信托是由信托公司办理的。委托贷款是由银行来办理的。信托贷款是指信托机构在国家规定的范围内，运用信托存款等自有资金，对自行审定的单位和项目发放的贷款。

委托贷款是指由政府部门、企事业单位及个人等委托人提供资金，由商业银行(即受托人)根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回的贷款。

24.资本充足率

银行的资本充足率，是指银行的资本额与加权风险资产总额比例。它反映的是，商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之前，银行能以自有资本承担损失的程度。

25头寸

就是款项的意思，是金融界及商业界的流行用语。证券、股票、期货交易中经常用到。比如股票、期货中常常讲的多头、空头，其实也是多头头寸、空头头寸的简称。

26.金融超市

是指将金融机构的各种产品和服务进行有机整合，并通过与保险、证券、评估、抵押登记、公证等多种社会机构和部门协作，向企业或者个人客户提供的一种涵盖众多金融产品与增值服务的一体化经营方式。

27.风险投资

风险投资又称创业投资，是风险投资基金通过专门的投资机构，向具有巨大发展潜力和高风险的中小企业或高成长性的企业，提供权益性资本，并辅之以管理，追求最大限度资本增值利得的一种投资模式。

28天使投资

天使投资又称“非正式私人股权投资”或“非正式风险投资”，是风险投资的子系统，是指具有一定资本金的个人或非正式风险投资组织，对于所选择的具有巨大发展潜力的初创企业进行早期的、直接的权益资本投资的一种民间投资方式。特指企业创业过程中的第一批投资。

29.债券

债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债券债务凭证。

30.股票

股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者对股份公司的所有权。

31.债券和股票

①发行主体:无论是国家、地方公共团体还是企业，都可发行债券;股票只能是股份制企业才可发行。2收益稳定性:债券在购买前，利率已定，到期获得固定利息;股票一般在购买前不定股息率，股息收入随股份公司盈利情况而定。

3保本能力:债券到期可回收本金;股票本金一旦交给公司就不能收回。公司一旦破产，还要看公司剩余资产清盘状况。

④经济利益关系:债券表示的是对公司的一种债权;股票表示的是对公司的所有权。

32.存款保险制度

如果建立了存款保险制度，当实行该制度的银行资金周转不灵或破产倒闭而不能支付存款人的存款时，按照保险合同条款，投保银行可从存款保险机构那里获取赔偿或取得资金援助，或被接收，兼并，存款人的存款损失就会降低到尽可能小的程度。

33.信贷资产证券化

是将原本不流通的金融资产转换成为可流通资本市场证券的过程。例如:某银行甲贷出许多住房贷款,经过组合，甲向公众卖出住房抵押贷款证券(甲卖出证券，从公众那里收回了贷款)到期，购买证券的公众(投资者)得到甲从借款方得到转交的本和息;甲银行由于为借款方和投资方服务，得到服务费用。

34.一级市场

一级市场又称发行市场、初级市场，是指资金需求者将金融证券首次出售给公众所形成的交易市场。在一级市场上，资金需求者将金融证券以批发价格出售给证券的最初购买者，即证券承销商，而证券承销商再将金融证券推销给最终购买者。

35.二级市场

二级市场又称流通市场、次级市场，是已经发行的证券以市场价格在投资者之间买卖流通所形成的市场。

36.IPO

首次公开募股简称为IPO(Initialpublic offerings ),是指股份有限公司或有限责任公司首次向社会公众公开招股的发行方式。有限责任公司IPO后会成为股份有限公司。

37.对冲基金

对冲基金是一种以私募方式募集资金，并利用杠杆融资通过投资于公开交易的证券和金融衍生产品来获得利益的证券投资基金。

38.套期保值

套期保值是通过套做期货合约为现货市场上的商品经营进行保值的一种交易行为。这里所说的“套期’，主要是指同一生产经营者在现货市场上买进或者卖出一定数量的现货商品的同时，在期货市场上卖出或者买进与现货品种相同，数量相当，但方向相反的期货商品(期货合约)，以期在现货市场发生不利的价格变动时，达到规避价格风险的目的。

39.投机

“投机”一词用于期货、证券交易行为中，是指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。投机者可以“买空”，也可以“卖空”。投机者是期货市场的重要组成部分，“投机”也并不是贬义词。

40.家庭金融资产

家庭资产主要分为金融资产和非金融资产两大类，金融资产包括银行存款、债券、股票、投资基金、退休基金、人寿保险、各类管理性资产等。非金融资产包括自用住宅、非自用住宅、商业资产、汽车、耐用消费品、黄金、白银、珠宝、古董和艺术品等。

41.大宗商品

大宗商品是指可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性，用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。在金融投资市场，大宗商品指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品，如原油、有色金属、农产品、铁矿石、煤炭等。包括3个类别，即能源商品、基础原材料和农副产品。

42.MBO

MBO(ManagementBuy-Outs)即“管理者收购”的缩写。即目标公司的管理者或经理层利用外部融资资本来购买本公司的股权，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司并获得预期收益的一种收购行为。完成 MBO之后，昔日的管理者就变成今日的股东了。

43.转融通业务

通俗地讲，所谓转融通，就是由银行、基金和保险公司等机构提供资金和证券，证券公司则作为中介，将这些资金和证券提供给股民进行融资或融券。

44.过桥资金

过桥资金是一种短期资金的融通，期限以六个月为限，是一种与长期资金相对接的资金。提供过桥资金的目的是通过过桥资金的融通，达到与长期资金对接的条件，然后以长期资金替代过桥资金。过桥只是一种暂时状态。它的特点是期限短、含金量高、资金回报高、风险较容易控制。

45.存贷比

商业银行贷款总额除以存款总额的比值，即银行贷款总额/存款总额。从银行盈利的角度讲，存贷比越高越好，因为存款是要付息的，如果一家银行的存款很多，贷款很少，就意味着它成本高，而收入少，盈利能力就较差。但从银行抵抗风险的角度讲，存贷比例不宜过高。

46.去杠杆化

所谓杠杆，从狭义上讲，是指资产与股东权益之比;从广义讲，则是指通过负债实现以较小的资本金控制较大的资产规模，从而扩大盈利能力或购买力。所谓“去杠杆化”，是指公司或者个人减少使用金融杠杆，把原来通过各种方式“借”到的钱退还出去。

47.银行不良资产

银行的不良资产也常称为不良债权，其中最主要的是不良贷款，是指客户不能按期、按量归还本息的贷款。也就是说，银行发放的贷款不能按预先约定的期限、利率收回本金和利息。

48.汇率变化“基本点”

按市场惯例，外汇汇率的标价通常由五位有效数字组成，最后一位数字被称为基本点，它是构成汇率变动的最小单位。如:1欧元=1.2817美元;当欧元对美元从1.2817变为1.2819时，我们就说欧元对美元上升了两个基本点。

49.B股

B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在中国境内(上海、深圳)证券交易所上市交易的外资股。B股公司的注册地和上市地都在境内，2001年前投资者限制为境外人士，2001年之后，开放境内个人居民投资B股。B股的“B”，仅相对于A股的“A”而言，无实际含义。

50.“大小非解禁”

“大小非”是指大额、小额限售非流通股。目前市场上把持股比例超过5%的称为“大非”，持股比例在5%以下的称作“小非”。大小非解禁就是指限售非流通股允许上市，增加市场的流通股数，非流通股完全变成了流通股。

51.再保险

再保险也叫分保，是保险公司在原保险合同的基础上，通过签订分保合同，转嫁其所承担的部分风险和责任的方式。比如你向一家保险公司买了100万元的财产保险，这叫原保险。这家保险公司为了分散风险，以你的财产为标的，向别的保险公司投保了80万元的财产保险，这就是再保险。

52.战略投资者

指具有资金、技术、管理、市场、人才优势，能够促进产业结构升级，增强企业核心竞争力和创新能力，拓展企业产品市场占有率，致力于长期投资合作，谋求获得长期利益回报和企业可持续发展的境内外大企业、大集团。

53.银团贷款

是由获准经营贷款业务的一家或数家银行牵头，多家银行与非银行金融机构参加而组成的银行集团采用同一贷款协议，按商定的期限和条件向同一借款人提供融资的贷款方式。

54.机构投资者

在我国，机构投资者是指在金融市场从事证券投资的法人机构，包括保险公司、养老基金和投资基金证券公司、银行等。最为活跃的是具有证券自营业务资格的证券经营机构，符合国家有关政策法规的投资管理基金等。

55.LOF基金

LOF基金(ListedOpen-Endedfund)，上市型开放式基金。在其发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。

（文中受访者姓名均为化名）

来源/上海徐汇、平安哈尔滨、法治四川、证券时报