2024年6月28日，大北农披露接待调研公告，公司于6月28日接待中信证券、中信资管、中金公司、华泰证券、长江证券等37家机构调研。

公告显示，大北农参与本次接待的人员共3人，为副董事长张立忠，董事邵丽君，董事会秘书尹伟。调研接待地点为None。

据了解，大北农公司在2024年5月的生猪业务情况中，能繁母猪存栏约24万头，后备母猪存栏约8.8万头，育肥猪存栏能力约370万头。2024年1-5月实际出栏约250万头，预计全年总出栏约610万头。生产指标方面，PSY平均水平在24.6左右，MSY平均水平在22.8左右，上市率约93%。成本方面，5月育肥完全成本约14.7元/公斤，相比一季度有所下降。

在问答环节中，大北农公司表示，育肥产能规划以“公司+农户”模式为主，生猪养殖业务作为饲料业务的延伸和补充，未来不会有太大的资本开支。全国产能布局主要集中在东北、中南和华南平台，东北平台成本更低。2024年下半年养殖成本目标呈下降趋势，预计年底能繁母猪存栏将增加3-4万头。

此外，大北农公司还提到，生猪养殖业务的成功有利于联合发展体系的建设，能够为联合发展体系输送更多的人才、技术和服务支撑。各区域平台成本控制方面，整体进步都比较快，尤其是东北和中南平台。

调研详情如下：

一、生猪业务情况介绍

2024年5月,公司能繁母猪存栏约24万头,后备母猪存栏约8.8万头。育肥猪存栏能力约370万头,其中自养40多万头,公司+农户模式320多万头。

出栏方面,2024年1-5月实际出栏约250万头,外购仔猪育肥出栏占比约25%,6-12月预计出栏约360万头,全年预计总出栏约610万头。

生产指标方面,目前PSY平均水平在24.6左右,MSY平均水平在22.8左右,上市率约93%。做的比较好的平台,PSY可以达到30左右。整体而言,经过近一年多的调整,公司各个养猪平台成本、生产指标之间的差距在逐渐缩小。

成本方面,2024年5月育肥完全成本约14.7元/公斤,相比于一季度15.1元/公斤的成本有一些进步。其中:猪苗成本2.96元/公斤,饲料成本7.79元/公斤,药苗成本0.23元/公斤,生产制造费用2.64元/公斤。

二、问答环节

1、公司育肥产能的规划情况?未来生猪养殖业务在公司整体业务体系中的定位情况是怎么样的?

育肥产能规划方面,整体以“公司+农户”模式为主,近两年出栏趋于稳定,各平台公司与养户的关系都比较和谐,未来会基于生产计划来调节产能。生猪养殖业务方面不会再有太大的资本开支。

生猪养殖业务定位方面,就整个集团而言,可以看做是原来饲料业务创业员工的转型孵化项目,作为饲料业务的延伸和补充,2016年开始养猪创业,经过这些年的发展,这个转型还是比较成功的。目前饲料和养猪业务推进联合发展战略,生猪养殖业务的成功有利于联合发展体系的建设,能够为联合发展体系输送更多的人才、技术和服务支撑。

2、公司在全国的产能布局情况?哪些区域的成本更好一些?

目前出栏较多的平台主要为东北平台(包括东三省、山东和河北部分区域)、中南平台(以江西、湖北为根据地)、华南平台(以广东、广西为根据地);其他出栏相对较少的平台有陕西正能平台、四川驰阳平台、华东平台等。各区域平台成本控制方面,整体进步都比较快,尤其是东北和中南平台,东北有地域原料优势,成本更低一些。

3、2024年下半年的养殖成本目标情况如何?明年能繁母猪存栏的规划是怎么安排的?

2024年5月的育肥完全成本约14.7元/公斤,相比一季度而言,整体呈下降趋势,结合猪苗成本、管理成本、生产成绩的改善,我们认为还存在进步空间。目前能繁母猪存栏约24万头,随着后备母猪的陆续参配,预计到年底会有3-4万头左右基础母猪的增加。

本文源自金融界


                                        
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