技术面：超买才是牛市特征！

对！2月只到28号且是本月最后一个交易日，3月就要来到，而港股的科技指数如今已经是超买状态。

超买是一种状态，说明大家看好，超买往往会被人误解要卖出，技术投资不是这样做的，技术趋势是突破了要买入，跌破了要卖出，所以，超买，反而说明是港科技股的牛市来了，恒生科技指数既然突破了10月7日的高点，那就是科技股的牛市来了，第一反弹目标6500点不变！

关于A股比港股慢这件事，还是因为A股的指数权重并非本轮反弹的主流，本轮牛市的主线是科技，甚至具体到，就是人工智能和机器人。

我们谈了很多年的机器人，虽然谈的是工业机器人，但如今也是开花结果。从技术上说，当前牛市无疑，不要怀疑。

消息面：

1、3月将至，关注两会。我不猜了，避免发不出去，就看公开的政策信息。提醒关注特别国债发行量。

2、小米集团股价大波动。价值投资者眼中，小米集团2025TTM也有40-50倍PE一定是贵了。但这是牛市，如果是牛市，那么小米还不够贵,牛市缺好公司股票！

3、英伟达财报超预期，股价却大波动。我觉得，不用一惊一乍，如今的英伟达依然是以产定销，不是没订单，是台积电根本来不及供应。英伟达依然很牛，个人理解，deepseek既没有撼动其CUDA生态，也没有减少GPU需求，因此大幅回落依然是机会。

4、两市融资额近十年新高。既然赌徒都开始上桌了，我本周开始不建议融资炒股，或者说应该降低杠杆了，因为有了融资盘之后，后面盘中波动会加大，可以参考2015年上半年单日剧烈波动。

5、奈雪的茶引领一众餐饮上行。两会里面可能会有线下零售商业实体的利好，因为和商业地产有关联，如今，线下主体验，线上主性价，体验对应的就是餐饮娱乐，近期这些都有很强的复苏，虽然不如AI那么惊心动魄，那也是代表中国消费市场的新未来，新方向，所以，关注消费股的β行情。另外，等待和关注蜜雪冰城、喜茶和霸王茶姬上市。

6、两大券商没有合并，这件事在公布之前，一定不能承认，除非立即停牌，否则就是内幕交易，所以中国银河继续涨停，明白吗？

7、寒武纪大幅减亏，龙芯中科业绩表现不如人意。芯片股关键不是利润，而是有没有进取心，这也是我一直讲的，我们的半导体芯片企业，战场拼刺刀的实战能力有点差劲。“海寒龙景”最能打的是海光信息，股价新高，有新一轮升势可能。

三，重点关注：中国科技股十大杰

1，DeepSeek对中国科技的影响是国运级别的，是中国AI落地的开启，是中国AI投资的开端，不仅带来全球投资人重新评估整体中国资产的价值，而是如2023-2024年美股AI科技七子疯狂上涨一样，全球投资的中国AI叙事将被认可，因中国AI过了基础模型这关，AI应用将有真正引领全球创新的可能，AI+行业落地机会掀开的是一场中国科技的价值重估。本轮AI+的牛市可以类比2012-2015年的互联网+，这是改变投资者命运的盛宴。中国科技十杰：阿里，腾讯，小米，中芯/地平线，中兴，京东，美团/美图，快手/哔哩哔哩，小鹏/理想，比亚迪。

2，智能汽车：今年是汽车智能化的大年，比亚迪推智能平权，理想、华为等将优先落地高速L3级智驾。汽车智能化的一线车企是蔚小理和华为，小米已经追赶上来。汽车智驾是大方向，推荐关注智能汽车产业链：小鹏、理想、比亚迪、小米集团，地平线机器人、黑芝麻智能，知行汽车，德赛西威、保隆科技、拓普集团、伯特利、中鼎股份等。

3，人形机器人：谁在买？谁在卖？2月以来，杠杆资金和私募基金大幅流入人形机器人，ETF资金大幅流出。如果今天不能拉起来，收复实地，则板块短期可能休息一下，但是行情没有结束，后期还会反复活跃，关注特斯拉机器人量产时间和进度。

4，医疗服务：眼科业绩恢复中，普瑞眼科和爱尔眼科大涨，机构预计这两个公司收入增长15%左右。关注专科医院的业绩复苏机会。

5，大消费β行情，龙头股PE估值只有25倍，值得重视！其中乳制品行业周期反转趋势未来利好乳企业绩改善。2025年关注消费复苏的机会，近期有消费类公司上市，我们今天收评重点讲一下其中的机会：寻找中国的星巴克：下面是星巴克年K线，股价从17上涨到118美元。

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