4月7日，贵州茅台获中银证券买入评级，近一个月贵州茅台获得22份研报关注。

研报预计2024-2026年EPS分别为69.37、80.30、91.02元/股，同比分别增16.6%、15.8%、13.4%，对应24至26年市盈率分别为24.7X、21.4X、18.8X。研报认为，2023年茅台酒量价齐升，销量增速超过10%，茅台1935放量带动系列酒营收大增29.4%。i茅台平台带动2023年直营渠道占比快速提升。公司高管团队锐意进取，新产品和新渠道持续发力，在品牌年轻化、数字化、国际化等几个方面成绩突出。现阶段公司渠道体系健康，库存水平合理，普茅渠道利润较高，可撑起业绩安全垫，未来两年增长的确定性较好，我们预计营收将维持15%以上的增速。

风险提示：渠道库存超预期。经济恢复不及预期。

本文源自金融界


                                        
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