证券之星消息，2024年4月29日利亚德（300296）发布公告称公司于2024年4月29日接受机构调研，首创证券韩杨、乐雪资本王潇麟参与。

具体内容如下：

问：去年国内智能显示板块业绩未达预期主要因为国内渠道业务下滑，大概是什么原因？今年这块会怎么样？

答：去年渠道市场有两个特点，一个是我们上游供应商陆续涨价，第二是市场景气度不是特别好，渠道主要面对的是中低端市场，需求复苏要慢点一点；第三是渠道纯批发的模式下，毛利空间不断被压缩，市场出现去中间化趋势。综合这些原因最终导致国内渠道业务大幅下滑。面对这样的市场情况，我们提出了“直渠融合”的策略，希望通过新的营销模式壮大区域业务能力，同时与合作伙伴深度合作，为客户提供更及时有效的服务。


问：如何看待 MIP 和 COB 两条技术路径？

答：越来越多的显示屏厂商均在布局 Micro LED，目前能实现 Micro LED 量产的工艺路径主要是 MIP 和 COB 两种方式。利亚德一直以来主推的是 MIP 方式，因为我们发现当芯片尺寸逐渐变小后，MIP 方式的成本下降趋势变明显，而 LED 行业有个特点就是随着产品成本的下降，性价比的提升，市场空间会不断拓展开，所以到目前，我们仍然认为 MIP 未来发展空间会更大，MIP 适用更小的芯片，减小间距和降低成本的空间更大。但同时我们也看的 COB 方式 2023 年很多公司做了大规模产能投入，对原来 SMD 的 1.25mm 间距的小间距产品进行了大规模的替代。所以在一段时间内，两种方式会同时存在。

所以 2024 年在 Micro 方向上，P1.0 以下 Micro LED 显示产品，公司将采用 MIP 封装结构，同时推进高阶 MIP; P1.25 和 P0.9Micro LED 显示产品，通过自产和 OEM 方式采用 COB 封装结构，推出 COB 产品和量子点 COB 产品。


问：海外这边公司有什么样的预期？

答：海外今年机会比较多，首先亚非拉市场我们继续扩充人员并加大市场拓展投入，力争保持高增长；其次对于欧洲地区，原来这块市场基数不高，今年我们也加大拓展力度，根据客户需求针对性开发产品，继续扩产斯洛伐克工厂，以形成对美欧市场产品的支撑；然后北美地区，原来我们是用 planar 品牌在做欧美市场的辐射，其中大部分在北美地区，但 planar 定位以中高端市场为主，自 2023 年下半年开始北美中端下沉市场的需求陆续出现，所以我们将在 2024 年采用“双品牌”策略，以 Planar品牌继续扩大高端显示市场，以利亚德 Leyard 品牌扩大中端和下沉市场。通过上述策略，逐步提升公司海外业务占比，实现国内国外业务均衡发展。


问：北美地区客户主要是什么场景？

答：下游跟国内差不多，也是监控指挥调度为主，然后也有一些大型的企业客户，现在是有越来越多的企业端的需求在出现。


活动过程中，公司人员严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。

利亚德（300296）主营业务：智能显示产品的研发、生产及销售。

利亚德2024年一季报显示，公司主营收入18.0亿元，同比上升1.02%；归母净利润1.01亿元，同比下降17.01%；扣非净利润8278.27万元，同比上升8.95%；负债率41.11%，投资收益565.0万元，财务费用126.94万元，毛利率29.1%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为5.5。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.35亿，融资余额减少；融券净流出948.59万，融券余额减少。

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