今年年初，投资者曾预测美元将下跌，但由于美国经济过热，通胀居高不下，迫使美联储推迟降息，到目前为止，美元不仅没有贬值，反而是疯狂升值。

看数据：彭博美元指数今年上涨了4%以上，反映出美元兑所有主要发达国家和新兴市场美元指数的上涨。

问题来了，美元的飙升会给其货币及其经济带来代价，印度和尼日利亚等国的汇率跌至创纪录低点，而从日本到波兰，都听到了干预汇市的声音。

于是越来越多的国家被迫动用外汇储备应对，最典型的就是抛售美债，当然，中国也不例外，持有美债已经减持到8000亿美元以下。

美国要花钱，所以给了许多国家一大堆债务，而美元加息最终又把债务收走了，相当于美国直接把财富从其他国家拿走，似乎还“名正言顺”。

当然，谁都明白原因。

于是，这两年有个现象非常明显，美债越来越难卖，华尔街银行危机的时候出现最近又出现了——最近的10年期和30年期公债标售表现平平。

对美国来说，向投资者出售其债券至关重要，但较高的债务水平使人们怀疑美国是否能够兑现其继续偿还债务的承诺，而且越多人在购买美国债务证券方面犹豫不决，反过来对美经济的伤害越大。

另外，由于利息支出在政府预算中所占的比重越来越大，甚至超过了国防开支，美国政府债务不受控制的增长为美元埋下的祸根越来越大，越来越深。

那么怎么还债就摆在了美国政府面前，提的最多的是“万亿美元硬币”，不过这事儿大概率只是说说，因为谁会要呢，即便有美联储背书也没用。

再有就是特朗普之前提到的用原油还，相对“靠谱”，但美国大部分油都是私人的，不会为政府买单。

然而，最近有个提案很奇葩，是美国共和党议员J.D. Vance提的，而且是专门针对中国，说让中国先还了美国1万亿美元债务，美国再还中国。

事情是这么回事，他说在1949年前，当时国民党和美国以税收为担保借了大量长期债券，这个钱一直没还，现在应该还了。

他认为我们一直没还，已经属于违约，其他国家容易效仿，所以除非我们还了，否则美国也不还中国的钱，而且要限制中国财富进入美国资本市场。

下去查了资料以后发现，美国搞这个事情，不是才有的，几十年来断断续续总被拿出来说事儿，当然美国最终也没有任何动作。

对我们来说是一个警示，从美国冻结俄罗斯外汇储备，再到这种想钱想疯了的思维，都证明了未来的美债可能会越来越不安全。


                                        
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