一晃眼2023年已经行至过半，虽然日子过的很快，但今年以来的港股投资却并不那么顺当。

从全球重要市场上半年表现看，港股可谓“熊冠全球”，拿了个倒数第一，也是榜单上唯一一个半年表现告负的市场指数。尽管6月小幅反弹，但未改变上半年垫底的命运。

从2023年1月3日也即新年第一个交易日收盘指数为基准，截止6月30日，恒生指数上半年下跌6.1%，恒生综合指数下跌6.71%，恒生科技指数下跌7.61%，恒生中国企业指数下跌5.99%。

是谁拖累了港股？

如果拆细了看，会发现上半年跌幅较多的是互联网板块，表征这一板块的港股通互联网指数半年跌幅17.41%。这也难怪，互联网作为港股核心资产，上半年整体萎靡不振造成港股熊冠全球。

调到这个份上，你说港股跌到位了嘛，这个千人千面，每个人对底部感受及标准不同，我们不妨直接看数据。

如果从2018年高点计算，其实港股的回调已经持续60多个月，中间虽有小牛市级别反弹，但并未突破前高，期间恒生指数还一度跌回2008年金融危机时的点位。

另一个数据就是恒生指数PB，当前港股已经破净，估值处于历史低位。

在港股历史上，2002年以来有过四次破净。一次是在2016年初，之后到2018年港股走出了为期2年的“长牛”行情；一次是2020年疫情影响，此后恒生指数区间最大反弹超37%；第三次就是去年美联储加息期间，2022年四季度港股也迎来一轮比较强势反弹；第四次就是现在，目前恒生指数PB仍在1以下运行。

从数据上看，港股退市公司从2018年的4家，迅速增加到2022年47家。2023年上半年，港股被动退市公司也已达到21家。

退市名单中，既有中国忠旺这样折戟的大鳄，新力控股集团这样回天乏力的地产企业，也不乏南岸集团、环球智能控股这样的老牌壳股。

这背后的重要原因，源自港股“炒壳”、“借壳”的价值空间变得有限。2018年8月，港交所新修订的《上市规则》“除牌”条文生效。2019年7月，港交所发布《有关借壳上市及其他壳股活动等咨询总结》，直指“借壳”上市盛行，港股“壳价”大跌。

如此疲软的市场态势，近半年的整体表现甚至不如A股，也难怪有人直言：港股再这样搞下去，就已经没有存在的必要了。


                                        
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