根据最近的机构研究报告，为您总结相关行业的投资要点，供参考：

在当前低利率环境下，煤炭板块的投资性价比较高。由于无风险收益率较低，未来现金流的现值随之上升，高股息资产的吸引力得到显著提升。自2021年以来，煤炭企业的经营情况改善，业绩稳步增长，加之国内十年期国债收益率持续下降，煤炭板块股息率相对于国债收益率的比值不断攀升，进一步凸显其投资价值。

从供需角度分析，预计“十四五”期间煤炭供需格局将保持总体平衡，但也会面临季节性和区域性的供需矛盾。在产能释放较慢和下游需求持续恢复的情况下，煤价中枢预计将保持稳定并逐步上升，从而保障了板块的盈利能力。

煤炭企业高分红的趋势受到两方面因素的推动：一是股东对上市公司利润分红的需求，以优化集团资本结构和偿债能力；二是在“双碳”政策背景下，煤炭行业再生产的门槛提高，获取新资源的成本上升，促使企业增加分红比例。

分红能力主要取决于留存收益和自由现金流。通过对近5年煤炭行业主要上市公司的分析，发现山煤国际(600546)、兖矿能源、潞安环能(601699)和中国神华的每股自由现金流排名靠前，显示出较好的经营状况。从支付能力角度来看，兖矿能源、中国神华、潞安环能和兰花科创(600123)的每股留存收益排名靠前，说明这些公司具备稳定的安全边际。

投资策略方面，煤炭板块以其稳健运营和高盈利资产获得青睐。在“双碳”政策下的高审批门槛推高盈利持续性，同时促进板块持续高分红。从未来分红潜力角度，推荐关注广汇能源(600256)、山西焦煤和潞安环能，同时建议关注冀中能源(000937)。从生产经营角度，推荐兖矿能源、中国神华和陕西煤业(601225)，同时建议关注山煤国际。

风险提示包括煤价剧烈波动、下游需求不及预期以及本文对股息率测算的假设条件不成立或遗漏变量偏差等。此外，还需警惕重大煤炭安全生产事故的发生。

和讯自选股写手

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