上周股市震荡下跌，北向资金净流出38.93亿元；债市区间震荡；转债市场表现优于正股。

上周（4月8日至4月12日），权益市场呈现震荡下跌态势，北向资金当周净流出达到38.93亿元。从每日表现来看，周一A股三大指数集体下跌，北向资金净卖出114.67亿元；周二A股三大指数集体上涨，北向资金净买入10.55亿元；周三A股三大指数再次集体下跌；周四A股三大指数涨跌不一；周五A股三大指数集体下跌，北向资金净卖出73.85亿元。

债市方面，上周国内市场在通胀数据较弱、美国3月CPI数据超预期的背景下，整体维持区间震荡。截至周末，10年期国债收益率与前周持平，保持在2.28%。

转债市场上周表现相对较好，中证转债指数全周上涨0.34%，价格中位数上涨0.03%。个券方面，正丹、锋工、百川转2、翔港、龙净转债涨幅领先；泰坦、三羊、商络转债跌幅较大。

尽管上周权益市场总体震荡下跌，但转债市场近期表现已明显优于正股。分析人士认为，国内经济弱复苏态势未变，国家对资本市场监管的重视有望提升市场风险偏好。此外，转债正股波动率回升可能带动转债期权价值提升。从供需格局来看，供给端收缩趋势确定，但需求端配置力量或回归，可能对转债估值形成支撑。

在策略方面，建议关注设备更新相关机会，如工信部等部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》所涉及的领域。同时，关注上市公司财报披露情况，以及月底召开的重要会议。

风险提示方面，需关注政策调整滞后以及经济增速下滑带来的潜在风险。


                                        
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