【公司发布23年年报及24年一季报，营业收入显著增长】

公司近日公布23年年度报告及24年第一季度报告，财务数据显示营业收入和净利润均有显著提升。

23年公司实现营业收入19.3亿元，同比增长320.8%，相较于2019年恢复度达到73.8%。尽管归母净利润为负1.1亿元，同比下跌130.2%，但扣非归母净利润达到负0.9亿元，同比提升6.2%。在排除投资收益和减值损失影响的情况下，归母净利润实现8.3亿元，较去年同期实现扭亏为盈，并大幅增长。

单就第四季度来看，公司实现营业收入3.1亿元，同比大幅增长343.0%，2019年恢复度为76.1%。然而，归母净利润和扣非归母净利润均出现9.0亿元的亏损。

进入24年第一季度，公司业绩进一步改善，实现营业收入5.6亿元，同比增长138.7%。归母净利润达到2.5亿元，同比激增317.3%，扣非归母净利润同样增长至2.5亿元，同比增幅高达349.1%。

在重点项目方面，杭州宋城23年实现营收6.6亿元，同比增长214.4%，恢复至2019年的71.3%。三亚千古情、丽江千古情、九寨千古情、桂林千古情、张家界(000430)千古情和上海千古情等项目均实现显著增长。特别是桂林千古情和张家界千古情，分别以499.7%和323.4%的同比增长率表现突出。西安千古情虽然23年营收仅为0.5亿元，但随着2号剧院的启用，预期将迎来更多客流。

投资建议方面，分析认为，随着国内文旅市场的复苏，公司的演艺项目将持续恢复并吸引更多观众。短期内，新项目的开业和现有项目的升级扩容将进一步推动公司业绩增长。中长期来看，公司将积极应对游客结构变化，提升散客占比，从而提高客单价。预计24-26年公司归母净利润分别为12.3亿元、14.7亿元和17.5亿元，维持“买入”评级。

然而，公司也面临一定的风险，包括宏观经济波动、游客恢复不及预期、冰雪项目热度下降以及项目建设和爬坡速度不及预期等。投资者应密切关注相关风险因素，审慎做出投资决策。


                                        
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