近日，中国证监会依法对恒大地产债券欺诈发行及信息披露违法案作出行政处罚决定，对恒大地产责令改正、给予警告并罚款41.75亿元，对恒大地产时任董事长、实际控制人许家印处以顶格罚款4700万元并采取终身证券市场禁入措施。5月31日，上交所上市委2024年第14次审议会议召开，审议联芸科技(杭州)股份有限公司(简称“联芸科技”)的首发上市申请，最终顺利过会。这距离最近一次(2月5日)举行的科创板上市委审议会已过去116天。
01 恒大地产被证监会重罚41.75亿
恒大地产债券欺诈发行及信息披露违法案罚单落地。
经查明，恒大地产利用2019年、2020年年报虚假财务数据在交易所市场面向合格投资者公开发行5期合计208亿元债券，存在欺诈发行行为。中国证监会决定对恒大地产在交易所债券市场欺诈发行及信息披露违法等行为责令改正，给予警告，并处以罚款41.75亿元。并对起到组织、指使作用的时任公司董事长、实际控制人许家印处以4700万元罚款并采取终身证券市场禁入措施。
据证券时报报道，证监会正在积极调查相关的中介机构，在依法查处欺诈发行、财务造假等信息披露违规案件的基础上，全面核查涉案中介机构履职尽责情况。
证监会表示，交易所债券市场作为企业直接融资的重要渠道，在降低企业融资成本、增进融资效率、强化市场约束方面发挥重要作用。债券发行人在享受融资便利的同时，应当切实增强法治意识和投资者保护意识。
证监会依法对恒大地产欺诈发行债券行为按照其所募集资金的20%进行处罚，对其信息披露违法行为处以顶格罚款，为开展债券市场统一执法以来的最严尺度，既依法从重从严惩处财务造假，又充分考虑恒大地产债券规模及“保交房”攻坚战等全局性工作，坚持政治效果、社会效果、法律效果相统一。
业内人士表示，该案例用足用全新证券法规定范围内的顶格资金罚及市场禁入资格罚，将“害群之马”清出资本市场。对其他责任人根据其职位、参与程度处以罚款并对相关人员采取市场禁入措施，也让财务造假的“关键少数”受到了严惩。
据悉，近年来，证监会不断加大对“首恶”“关键少数”的惩戒力度，并尽可能降低对公司经营的不利影响。2023年，证监会查处了4起发行人在发行申报阶段报送虚假财务数据案件；严肃查处了32家情节恶劣的公司，严打借减值之名行财务造假之实的违法行为；向公安机关移送相关涉嫌犯罪的上市公司42家。
一位律师表示，从证监会近年来查处的多起大案要案看，对于欺诈发行、财务造假等严重损害投资者利益的违法行为，并非“一罚了之”，而是坚决重拳打击，强化立体化追责，让造假者承担应有的违法代价。
02 新“国九条”后首个IPO项目过会
时隔3个多月后，上交所终于迎来IPO上会企业，这也是新“国九条”后科创板首家IPO上会企业。5月31日，上交所上市委2024年第14次审议会议召开，审议联芸科技(杭州)股份有限公司(简称“联芸科技”)的首发上市申请，最终顺利过会。这距离最近一次(2月5日)举行的科创板上市委审议会已过去116天。
联芸科技是一家提供数据存储主控芯片、AIoT(人工智能物联网)信号处理及传输芯片的平台型芯片设计企业。报告期内，联芸科技的数据存储主控芯片已成功实现大规模销售，数据存储主控芯片出货量累计接近9000万颗。业绩方面，2021年至2023年，联芸科技实现营业收入分别约为5.79亿元、5.73亿元、10.34亿元，对应净利润分别约为4512.39万元、7916.06万元、5222.96万元。
股权结构上，联芸科技无控股股东，实际控制人为方小玲。联芸科技的股权结构较为分散，公司各股东中不存在直接持有股份所享有的表决权足以对公司股东大会决议产生重大影响的单一股东，故公司无控股股东。方小玲合计控制联芸科技45.22%的股份，系公司实际控制人。
值得注意的是，联芸科技的股东列表中还出现了“安防龙头”海康威视的身影。招股书显示，海康威视直接持有联芸科技22.43%股份，海康威视全资子公司海康科技持有联芸科技14.95%股份。
作为新“国九条”后科创板首家IPO上会企业，联芸科技备受关注。
据了解，为强化科创属性要求，进一步凸显科创板“硬科技”特色，新“国九条”后，证监会修订了《科创属性评价指引(试行)》，上交所同步修订了《科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》。科创板自设立以来持续发挥改革“试验田”作用，在支持集成电路、生物医药、高端装备制造等战略性新兴产业发展上取得重大成效，已成为我国“硬科技”企业上市的首选地。
业内人士表示，新规完善科创属性的评价标准，强化衡量科研投入、科研成果和成长性的关键指标，旨在优先支持突破关键核心技术的科技型企业上市融资，支持更多新质生产力领域的“硬科技”企业登陆科创板。
03 6月A股怎么走？
5月市场横盘震荡，上证指数月内收跌0.58%。6月如何寻找机会？截至6月1日，有超20家券商公布了6月月度投资组合，涉及消费、能源、科技等多个领域。据不完全统计，在各家券商的“金股”名单中，获机构推荐次数最多的是牧原股份，均获得7家券商的推荐。
此外，中国海油获得6家券商的推荐，宁德时代、保利发展均获得4家券商的推荐。
其中，中科创达5月内涨幅最多，累计涨超15%，最新收盘价报56.49元；跌幅最大的是工业富联，5月内累计跌6.49%。
展望后市，光大证券指出，A股市场有望震荡上行。5月以来，基本面偏弱导致市场整体偏震荡而地产是经济基本面偏弱的拖累项之一。此次地产利好政策出台，有利于推动房地产市场高质量发展，提振市场信心，推动市场情绪回暖。预计A股市场有望延续强势表现。
中国银河证券则认为，6月市场有望震荡整理出机会。当前市场结构性行情特征明显，缺乏持续的热点板块。预计市场情绪将是影响6月行情的主要因素，无论是从宏观经济还是流动性看，稳定的基本面对A股形成有利支撑。在经过5月市场震荡整理了一波的基础上，6月的市场环境整体会更好一些，策略上也可以更加积极乐观，虽然预计市场仍以震荡为主，但有望在震荡中形成新的投资机会。
中邮证券称，外围扰动叠加政策对行情驱动力边际减弱或使市场短线有所承压，但经济有望在稳增长政策的支持下持续稳步恢复，后续行情或仍以震荡为主。
配置方向上，多家券商建议关注出口、养殖、能源等板块，此外，券商建议关注地产、国企改革、新质生产力等板块。
国盛证券指出，在业绩空窗期的6月，行业的“强预期”的权重可能压过“弱现实”，同时考虑市场资金存量博弈下的快速轮动特征，拥挤度较高的方向应等待整理区间逐步参与，建议关注：
(1)受益外需、盈利稀缺的出口链，包括家电、机械、轻工、化工等；
(2)国企改革或涨价逻辑的稳定类高股息，包括电力、公用事业、银行等
(3)周期困境反转的同时受益新趋势的独立景气方向，包括电子等。
本文源自证券之星
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