生猪市场：近期，生猪市场呈现逆势连涨的走势，国内生猪均价持续走高，相比月初14.74元/公斤，本月猪价累计上涨幅度在5.09%，猪价呈现“淡季不淡”的局面！目前，支撑猪价上涨的逻辑如下：

其一、“缺猪”大势已定！受生猪产能去化，国内母猪存栏累计去化幅度在9.07%，国内生猪存栏以及母猪存栏大幅调减，由于母猪存栏影响逐步显现，今年下半年，市场缺猪或将大势已定，尤其是，标猪供应或将进入逐月减少的阶段，这也对市场有较强的支撑；

其二、受“缺猪”前景影响，猪价看涨信心陡增，国内生猪近月以及远月合约报价大涨，市场对于三季度猪价“破9冲10”的预期转强，这进一步带动了阶段性养殖端惜售的情绪以及二次育肥集中入场的表现，进一步增加了阶段性生猪供应紧张的局面！

因此，在情绪引导下，虽然，目前，消费支撑有限，猪肉销量缺乏利好，屠企也面临一定亏损的压力，猪价仍显强势，短期内，市场或将维持震荡走高的局面！

不过，随着南北多地标猪出栏报价涨破8元/斤，市场情绪或将再次变化，二育入场积极性或将谨慎，而标猪价差倒挂下，市场认卖心态或将转强，猪价或有下行的风险！重点关注集团猪企出栏节奏的变化以及市场消费跟进的表现！

成品油市场：油价“大降价”，汽柴油价格有望“3连降”？

此前两轮，国内成品油呈现连降的走势，4月末汽柴油价格分别下跌70元/吨，此前几日，汽柴油价格分别下跌235元以及225元/吨，近期，国内汽油累计下跌幅度在305元/吨，折合升价下调0.25元/升左右，按照私家车50升容积，4月末以来，居民用车成本减少了12.5块钱左右！

当然，就年内油价调整来看，汽柴油价格仍以“涨多跌少”为主，截止目前，年内油价涨跌呈现“5涨3跌2搁浅”的走势，涨跌抵扣后汽油年内仍有570元/吨的涨幅，折合升价92号汽油普遍上涨0.45元/升！

如今，2024年进入第11轮计价周期，下次油价将于5月29日24时进行调价，市场盼跌的心态依然较高，那么，此次油价该如何调整呢？

从市场原油变化率来看，在本轮周期的前2个工作日，原油变化率在-0.86%左右，汽柴油价格每吨预估下跌40元，距离油价下调仅差“临门一脚”，但是，即便仅差10元/吨就能达到下调标准线，如今看来却也是难以企及！

众所周知，国内油价以国际原油为参考，而本轮周期内原油价格呈现逆势连涨的走势！虽然，目前，涨幅相对有限，美油报价在79.53美元，周期内上涨1.94%，但是，原油价格走势却以“单边”偏强为主！

一方面，近期，由于美国公布4月CPI数据，新一期美国申领失业金人数大幅下降，市场对于美国经济预期恢复的预期转强，对于美国能源消费预期有所提升，尤其是，机构普遍预估美联储或将于9月重启降息，这加剧了美元价值走弱，对于能源市场有较强的支撑！

另一方面，国际地缘紧张的局面延续，而新一轮OPEC+会议即将召开，市场对于全球能源供应偏紧的预期偏强，而全球能源消费逐步进入旺季，这也对市场有较强的支撑！

因此，基于市场多方因素，虽然，本轮计价周期，原油变化率维持负值运行的走势，但是，受原油市场看涨情绪升温，此次油价或难以下调，油价或有搁浅或将小幅上涨的风险！笔者也将继续关注原油市场的变化，及时更新本轮周期汽柴油价格调整的预期！

附：5月20日全国各省市加油站92/95号汽油价格（执行上轮下调0.18~0.21元/升）！

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